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去一个月里，美元指数上涨超过3.8%，完全收复了7月初非农就业数据公布后五个交易日的跌幅。这种回调带来了额外的压力;从当前水平大幅上升或下降将是一个重要的趋势指标。

FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich指出：美元指数目前接近103，这里集中了7月本地高点、200天移动均线以及去年11月以来的看跌区域上限。

这种下降趋势是在去年第四季度形成的，当时美联储在年价格增长率下降后放慢了加息步伐。从那时起，其他发达经济体的通胀持续上升。因此，随着美国国债收益率与其它主要经济体国债收益率之利差收窄，主要货币交易一直在押注美元将恢复回调。

随着欧洲国家的通货膨胀率加速下降，这一趋势现在正在受到考验。与此同时，美国的经济数据正在助长国内通胀。因此，10年期美国政府债券的收益率接近去年的高点，推动了投资者对其它发达国家替代债券的兴趣。这些资金流动促成了美元在过去一个月的反弹。

美元指数已升至长期趋势指标200日均线。本月早些时候，美元指数盘整在50日移动均线上方，与中期趋势有关。

在103.2上方盘整的进一步增长表明下降趋势已被打破，未来几个月将开始向105.3-107.5区间增长。

不过，押注美元进一步升值似乎为时过早，除非美元的上行逆转得到确认。如果无法确认，下跌趋势继续下去的假设仍然成立。活动范围的下限比当前水平低4%，美元可能在几个月内就会达到这个水平。

因此，未来几天将决定美元将决定打破近一年的下跌趋势，还是继续保持在其活动范围内。本周三公布的联邦公开市场委员会会议纪要可能会为市场走向提供重要线索。不过，更有可能的是，美元的走势将在下周结束的美联储杰克逊霍尔(Jackson Hole)研讨会期间确定。

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